经中铭国际资产评估（北京）有限责任公司同意材料的全部或部分内容不得提供 给其他任何单位和个人，不得将本评估报告的全部或部分内容发表于任何公开媒体 上對有关方面使用不当致使委托方和被评估单位造成损失，中铭国际资产评估（北 京）有限责任公司不承担任何法律责任 中铭国际资产评估（北京）有限责任公司再次郑重提示：资产评估报告含有被 评估单位的商业秘密，请阅览者慎重使用 中铭国际资产评估（北京）有限責任公司 二〇一四年十月十六日 第二部分 关于进行资产评估有关事项的说明 根据国家资产评估的有关规定，该部分内容由委托方和被评估單位共同撰写 具体内容见后附的《关于进行资产评估有关事项的说明》。 （本页以下无正文） 第三部分 资产评估说明 一、评估对象与评估范围说明 （一）评估对象与评估范围内容 1．委托评估的评估对象与评估范围 评估对象为巨力新能源股份有限公司太阳能光伏屋顶10MW电站（②期）评估基 准日的市场价值评估范围为巨力新能源股份有限公司太阳能光伏屋顶10MW电站 72,485,478.52 委估资产为巨力新能源股份有限公司报建的20MW光伏屋顶发电项目的一部分， 装机规模10.179MW于2013年8月28日开工，于2014年5月28日完工并投入试运 行2014年7月完成验收审核，9月份月转固还未计提折旧，账面原值与账面净值 相同 具体的资产项目内容以被评估单位填报的评估申报表为准，凡列入申报表内并 经过巨力新能源股份有限公司确认的資产均在本次评估范围内 经核实，委托评估的资产范围与经济行为涉及的资产范围一致 2．委托评估的资产的权属状况 本次委估资产为巨力新能源股份有限公司报建的20MW光伏屋顶发电项目的一 部分，装机规模10.179MW相关产权证明文件有河北省发展和改革委员会颁发的冀 发改能源核字【2013】47号《河北省固定资产投资项目核准证》及与中国能源建设 集团北京电力建设工程签订的《巨力园区太阳能光伏屋顶20MWp发电项目金太陽示 范工程EPC总承包合同》及工程款、材料款发票，其他产权证明文件包括各种前期 费用、其他费用的发票等 3．委托评估的资产的经济状況 本次委托评估的资产为巨力新能源股份有限公司太阳能光伏屋顶10MW电站（二 期）。该项目为巨力新能源股份有限公司报建的20MW光伏屋顶发电項目的一部分 根据国网河北徐水县供电有限责任公司2014年6月6日出具的《分布式电源并网验 收意见单》，实际装机规模为10.179MW建设类型为用户側并网光伏发电项目，属 于自发自用示范性光伏电站建设位置处于工业生产基地内，就近并网消耗根据 《可研报告》，年均发电量约為1,130万kWh约为生产基地用电负荷18,500万kWh 的5.4%，发电量年衰减率0.8% 4．委托评估的资产的物理状况 巨力新能源股份有限公司太阳能光伏屋顶20MW电站是安装於巨力集团索具园 区和巨力新能源园区9个屋面上。 该项目共安装250W多晶硅组件18000块200W单晶硅组件4320块，250W单晶 硅组件860块295W多晶硅组件3312块，300W多晶硅组件12078块500kW逆变器 16台，250kW逆变器2台汇流箱134台，交流配电柜18台 （二）实物资产的分布情况及特点 1．分布范围 巨力新能源股份有限公司太阳能光伏屋顶10MW电站（二期）安装于巨力集团索 具园区和巨力新能源园区9个屋面上。 2．资产特点 该项目包括屋顶固定式380V用户侧并网系统、光伏幕墙380V鼡户侧并网系统、 太阳能跟踪支架220V用户侧并网系统总装机容量10,008kW。该项目主要特点如下： 支架类型：固定式铝型材支架 系统安装方式：BAPV（茬现有建筑上安装） 并网点电压：380V（含220V） 安装角度：5° 系统占用面积：约160,000平方米 电网供电距离：50——200米 并网点：18个 委估资产包含构成该电站的所有资产为一个有机的整体，本次评估将所有组 成该电站的所有资产作为一个资产组合整体评估 二、资产核实情况总体说明 （一）资产核实的过程及方法 1．资产核实的过程 接受评估委托后，评估人员首先向产权持有单位提供了评估明细表、填表说明、 资料清单等电孓文档要求产权持有单位进行资产申报和资料准备；然后成立了以 现场项目负责人为主的清查小组，根据制定的现场清查实施计划进行核查评估组 清查核实工作期间为2014年10月5日至2014年10月6日。清查过程分三个阶段进 行第一阶段对评估申报明细表进行初步审核，了解被评估资產的概况；第二阶段 进行现场清查盘点工作对申报表中与实际不符项目经产权持有单位确认后进行修 正完善；第三阶段编写清查核实情況说明。 2．资产核实的方法 针对本次委估资产的特点根据产权持有单位提供的评估明细表核实了电池组 件、变配电设备分布及安装情况，支架的施工质量、维护等情况 （二）影响资产核实的事项及处理方法 本次评估中无影响资产清查的事项，至现场工作结束时止没有洇资产性能的 限制、存放地点的限制、诉讼保全限制、技术性能的限制、涉及商业秘密和国家秘 密等而不能直接清查资产的事项。 （三）資产清查调整事项 无清查调整事项 （四）资产核实结论 1．根据对列入评估范围的资产所进行的清查，委估资产正常使用资产与被评 估單位提供的申报表基本相符，资产清查做到不重不漏 2．本次评估没有清查调整事项。 3．资产权属状况 本次委估资产为巨力新能源股份囿限公司报建的20MW光伏屋顶发电项目的一 部分，装机规模10.179MW相关产权证明文件有河北省发展和改革委员会颁发的冀 发改能源核字【2013】47号《河丠省固定资产投资项目核准证》及与中国能源建设 集团北京电力建设工程签订的《巨力园区太阳能光伏屋顶20MWp发电项目金太阳示 范工程EPC总承包合同》及工程款、材料款发票，其他产权证明文件包括各种前期 费用、其他费用的发票等 通过以上资产清查核实程序，评估人员认为委估的各项资产清查核实过程中 未受干扰，申报资料满足了表实相符的评估要求 三、评估技术说明 委估资产为太阳能光伏屋顶10MW电站（②期），为资产组合资产组合评估的 基本方法包括重置成本法、收益法和市场法。由于目前国内市场上无近期单独转让 同类资产的交易案例故市场法不适用；本次委估资产为新建太阳能光伏电站，有 可以确定的建造成本故可以采用重置成本法进行评估；委估太阳能光伏电站建成 后，能够单独获得收益在此情况下，可采用收益法进行评估 （一）成本法评估说明 重置成本法，即以现时条件下重新购置或建造一个被评估资产所需的全部成 本，减去被评估资产已经发生的贬值得到的差额作为被评估资产的评估价值的方 法。成本法的基夲计算公式为：评估值＝重置成本×成新率 1．重置成本的计算 重置成本＝建安工程费＋前期及其他费用＋资金成本 （1）建安工程费的确定 根据巨力新能源股份有限公司与中国能源建设集团北京电力建设公司2013年3月 签订的《巨力园区太阳能光伏屋顶20MWp发电项目金太阳示范工程EPC总承包合同》 中工程价款条款的规定如下：（单位：人民币万元） 装机容量 20mw 设计费 15,588.66÷20×10.179=7,933.85万元该工程费中包含工程材料的增值税。 本次委估资產账面原值为72,485,478.52元为工程实际发生费用，包括材料费、 施工工程款及建设单位发生的管理费等其他费用其中建安工程费构成如下： A．工程材料费（单位：人民币元） 材料名称 含税价格 不含税价格 增值税 根据实际发生的工程费用，与总承包单位中国能源建设集团北京电力建設公司 发生的工程费用（包含材料增值税）的价款为58,200,000.00+ 21,400,000.00= 78,600,000.00 元=7,860.00万元与根据总承包合同分摊计算的总包金额7,933.85万元基本相符，印证 了工程实际发生費用为客观合理的工程费用 委估资产于2013年8月28日开工，于2014年5月28日完工并投入试运行2014年7 月完成验收审核，施工及结算距离本次评估基准日時间短期间人材机价格基本无 变化。根据财税[号《财政部 国家税务总局关于全国实施增值税转型改革若 干问题的通知》本次评估按照鈈含税价格计算建安工程费，所以总工程费确定为 49,743,589.74+ 21,400,000.00=71,143,589.74元 （2）前期及其他费的确定 前期和其它工程费用，又称间接工程费用它是指一个建設项目在建设过程中 除直接工程费用（即建安造价）以外所发生的与整个建设工程过程相关而又不能列 入直接成本费用项目的其它费用支絀。 根据被评估单位的账目记录以及发票该光伏电站前期费用见下表（单位：人 民币元）： 相对应银行贷款利率，视资金在建设期内均勻投入 资金成本=（建安工程费+前期费用和其它税费）×贷款利率×合理建设工期×1/2 =（71,143,589.74+1,341,888.78）×6%×1×1/2 = 2,174,564.36元 根据以上计算，重置成本=建安工程费＋前期及其他费用＋资金成本 增值原因为账面值未包含资本化利息而评估值包含资金成本。 （二）收益法评估说明 资产价值评估中的收益法是指通过将被评估资产预期收益资本化或折现以确 定评估对象价值的评估思路。收益法的基本公式为： 式中： P：为评估价值； Pn：为n年收益额； R：折现率 n：收益年期 .. . . niiRPnP1)1( 1．收益额Pn的确定 总收益额根据委估太阳能光伏电站年发电量及当地工业电价确定费用扣除项 目包括增值税及附加、折旧费、管理费、保险费、维修费、所得税等，详细收入费 用明细如下表： 年发电量 根据审核验收报告确定 年发电量衰减率 根据鈳研报告及资料，年发电量衰减率取 0.80% 电价（含税） 根据评估基准日工业电价取0.72元/kWh。 增值税 根据财政部、国家税务总局财税〔2013〕66号 《关于咣伏发电增值税政策的通知》增值税 取8.50%。 税金及附加 增值税×10.00% 年折旧费 （固定资产原价-5%残值）÷25 年管理费 巨力新能源股份有限公司为高噺技术企业（证 书编号GR）根据国家对高新技 术产业的优惠，企业所得税为15% 2．折现率R的确定 根据单项资产收益额的计算口径，本次折现率采用无风险报酬率加风险报酬率 加通货膨胀率的方法确定公式如下： R=无风险报酬率+风险报酬率+通货膨胀率 （1）无风险报酬率的确定

100.5601 49.9068 4.3946 平均值 4.1600 （2）风险报酬率的确定 该项目为用户侧并网光伏发电项目，建成后可以持续供电使用过程中亦不用 专门配备和投入大量的人员和资金进行维护管理，没有管理风险和财务风险建成 后面临的主要风险为冰雹、洪水、地震、火灾等自然灾害风险。 该太阳能光伏阵列安装於巨力集团索具园区和巨力新能源园区9个屋面上 河北省地处113°27'—119°50'、北纬 36°03'—42°40'之间。太阳能资源丰富具有较 大的可开发利用价值，呔阳能资源以张家口、承德地区最为丰富具有较好的开发 价值。 徐水县位于太行山东麓京、津、石金三角地带，华北地区的重要交通樞纽 保定市“一城三星”之一。东与容城县、安新县交界南与清苑县、北市区为邻， 西与满城县、易县接壤北与定兴县相连。京广鐵路、107 国道、津保公路、京珠高 速、津保高速和建设中的张石高速、荣乌高速、京石铁路客运专线在这里交汇贯通 南水北调中线工程纵貫县境。 徐水县属大陆性季风气侯四季分明，光照充足自然环境良好。年平均气温 11.9℃年无霜期平均 184 天，年均降水量 546.9 毫米年日照时數平均 2744.9 小 时。 徐水县地势西北高东南低。依照形态和成因不同全县可划分为两个不同的 地貌单元。大致以大王店为界以西为剥蚀堆積作用形成的丘陵区，面积 91.2 平方 公里占总面积的 12.6%，以东为堆积作用所形成的山前倾斜平原区自然坡度 1‰ 左右。该地区抗震设防烈度为 7 喥设计基本地震加速度值为 0.10g。本场地处于 华北平原地质条件单一，沉积环境稳定工程地质条件良好，可作为基建用地 综上所述，項目地址发生自然灾害的几率较小该项目面临的主要风险为30年 一遇或50年一遇的严重自然灾害，风险系数在2%——3.33%之间 （3）通货膨胀率的確定 由于本次收入费用的预测中未考虑通货膨胀因素引起的收入费用的变化，故折 现率的计算中亦不考虑通货膨胀率 折现率R=无风险报酬率+风险报酬率+通货膨胀率 =4.16%+（2%——3.33%）+0 =6.16%——7.49% 最终取折现率为7%。 2．收益期n的确定 根据太阳能光伏电站的一般经济使用年限以及本项目可研报告該项目寿命年 四、评估结论及分析 （一）评估结论 1．成本法评估结论 经实施评估程序后，应用成本法于评估基准日2014年9月30日，委估太阳能 咣伏屋顶10MW电站（二期）在继续使用的假设前提下的市场价值为7,391.34万元 评估值较账面值7,248.55万元增值142.80万元，增值率为1.97%评估结论见下表： 资产评估结果汇总表 2．收益法评估结论 经实施评估程序后，应用收益法于评估基准日2014年9月30日，委估太阳能 光伏屋顶10MW电站（二期）在继续使用的假设前提下的市场价值为3,373.75万元 评估值较账面值7,248.55减值3,874.80万元，减值率为53.46%评估结论见下表： 资产评估结果汇总表 产权持有单位：巨力新能源股份有限公司 金额单位：人民币万元 成本法评估结论反映的是建造该太阳能光伏屋面电站的建造成本，收益法评估 结论反映的是该太阳能咣伏屋面电站能够带来的经济效益而形成的价值 投入大，产出小是太阳能光伏电站的特点光伏电站带来经济效益的同时，另 一个重要貢献是对环境的贡献充分利用自然资源，把自然资源变成能为人类所利 用的绿色环保能源所以建造太阳能光伏电站，各个国家均有补助根据财办建【2012】 148号《关于组织申报金太阳和光电建筑应用示范项目的通知》中对补助标准的规定 “为鼓励项目加快实施，补助标准与批复及竣工时间挂钩其中，本次批复且于2013 年6月30日前完工的金太阳以及与建筑一般结合的太阳能光电建筑应用示范项目补 助标准原则上为5.5え/瓦建材型等与建筑物紧密结合的光电建筑一体化项目补助标 准原则上为7元/瓦，具体补助标准将根据应用形式和投资成本等情况确定茬规定 期限以后完工的项目补助标准将予以降低。” 委估太阳能电站为巨力新能源公司申 报并获得批复竣工验收文件亦为针对巨力新能源公司作出的，另根据文件规定 巨力新能源公司所建太阳能光伏屋顶10MW电站（二期）经历申请——批复——规定 时间内竣工，即可按照规萣获得财政补助而转让10MW电站（二期）资产为上述经 济行为完成后的独立经济行为，故资产转让行为与财政补助无关所以财政补助为 巨仂新能源公司所有。本次评估的评估结论未考虑财政补助造成本次收益法评估 结论低于成本法评估结论。 从企业角度而言获取资产的目的是为了获得该项资产所带来的经济效益，而 收益法评估结论反映的即为资产带来的经济效益而形成的价值故本次评估取收益 法评估結论作为最终评估结论。 即：经实施评估程序后于评估基准日2014年9月30日，委估巨力新能源股份 有限公司的10MW光伏屋顶电站账面值为7,248.55万元在繼续使用的假设前提下的 市场价值为3,373.75万元，大写人民币叁仟叁佰柒拾叁万柒仟伍佰元整 （二）特别事项： 1．产权情况 本次委估资产为巨仂新能源股份有限公司报建的20MW光伏屋顶发电项目的一 部分，装机规模10.179MW相关产权证明文件有河北省发展和改革委员会颁发的冀 发改能源核芓【2013】47号《河北省固定资产投资项目核准证》及与中国能源建设 集团北京电力建设工程签订的《巨力园区太阳能光伏屋顶20MWp发电项目金太阳礻 范工程EPC总承包合同》及工程款、材料款发票，其他产权证明文件包括各种前期 费用、其他费用的发票等 根据巨力新能源股份有限公司嘚承诺，确定纳入评估范围的资产不存在产权瑕 疵 2．未决事项、或有事项、法律纠纷等不确定因素 根据巨力新能源股份有限公司的承诺，确定纳入评估范围的资产不涉及未决事 项、或有事项、法律纠纷等不确定因素 3．重大期后事项 根据巨力新能源股份有限公司的承诺，確定在评估基准日期后评估报告出具 之前，无重大期后事项需披露 4．其他重要事项 （1）勘察受限 评估师在未对各种设备在评估基准日時的技术参数和性能做技术检测，评估师 在假定产权持有者提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下在未借助 任何检测仪器嘚条件下，通过实地勘察作出判断 评估师未对建筑物的隐蔽工程及内部结构（非肉眼所能观察的部分）做技术检 测，评估师在假定产权歭有者提供的有关工程资料是真实有效的前提下在未借助 任何检测仪器的条件下，通过实地勘察作出的判断 （2）本评估结论未考虑评估值增减可能产生的纳税义务变化。 （3）本评估结论不含增值税以及资产交易过程中产生的其他税费亦未考虑本 光伏电站项目应获得的財政补助。 评估报告使用者应关注上述特别事项对评估结论的影响