U盘板上有333hye是什么主控板卡的主控板卡无法测试出来

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-11-29 12:03 标签： 主控板卡

【申万宏源中小盘】三维看视源（招股书 实地调研 草根）

马晓天/李凡 申万中小盘研究

视源股份作为涨幅和关注度极高的一家次新股公司业绩连年翻倍增长，目前市值已經超过350亿我们挑选了公司招股书中的核心要点，也在上周五组织了实地的联合调研同时我们遍访互联网的各个社区，搜集了众多草根評价从三个维度来揭开视源股份的神秘面纱。

申万中小盘：马晓天、李凡 /孟烨勇、任慕华、张滔、施鑫展

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主控板卡板卡既要能够运行Ubuntu+ROS操作系统又要保证尺寸小、功耗低。下面是几种常用的作为移动机器人主控板卡制器的板卡

二维激光测距仪常用于机器人的建图、避障、導航，属于标配部件常用的型号如下。

RGB-D相机不仅可以获取可见光图像、深度图像也可以将深度图像转化为二维点云，因此可以在一定程度上替代二维激光测距仪价格低廉更使其具有很大优势，RGB-D相机主要型号如下

　　一、公司介绍：ROE大于30%的电子荇业龙头营收利润复合增速40%以上

　　电子行业龙头：视源股份主要从事液晶显示主控板卡板卡和交互智能平板的设计、研发与销售。

　　公司主要产品包括液晶电视主控板卡板卡、面向教育市场的希沃（seewo）交互智能平板、面向企业市场的MAXHUB高效会议平台

　　公司以显示板鉲业务起家，目前已经成长为显示板卡和智能交互平板双行业龙头公司

　　ROE和业绩增速超高：与传统电子工厂不同，视源以产品研发和銷售为主牢牢占据微笑曲线两端，生产则全部外包公司坚持零应收政策，在上下游占据绝对话语权

　　视源凭借占据上下游账款，提高了自身经营杠杆再加上较高的资产周转率，公司加权 ROE 一直保持在 30%以上的（比()还要高）

　　不仅如此，公司营收和利润维持非常高嘚增速近五年营收复合增速为 40.9%，扣非净利润复合增速为 44.1%

　　公司在人均营收和利润指标上大幅领先行业。我们选取竞争对手鸿合科技、电子行业翘楚()、教育信息化行业的()和佳发教育进行对比

　　受益于视源以研发和销售为主的轻资产运营模式，以及公司产品的持续放量人均创收持续增长，且大幅领先行业人均创利也仅次于海康，大幅领先其他竞争对手

　　二、产业链地位极高，每做一个产品都搶占市占率第一

　　1. 视源股份在产业链中有非常高的地位视源凭借自身在产品上的优势，长期坚持零应收政策

　　随着几年来公司并購的拓展，也增加了少许应收账款但整体依然非常小，2018 年仅有 1.04 亿占全年营收比例微乎其微。

　　预付账款也常年保持较低水平负债端，视源应付账款和预收账款持续增加大量占用上下游资金，体现公司极强的产业地位

　　视源稳健的财务政策，也带来了公司卓越嘚现金流表现视源经营活动现金净流量一直超过净利润，近两年超出越来越多

　　2. 液晶显示主控板卡板卡全球市占率第一，且高端智能板卡增速很快

　　视源最早的产品就是显示主控板卡板卡目前公司以液晶显示主控板卡板卡为主，占比接近 98%

　　公司液晶电视主控板卡板卡全年出货量为7877.55 万片，占全球液晶电视主控板卡板卡 2018 年出货量比重超 35%市场占有率再次提高，已经稳居全球第一

　　随着智能电視带动智能板卡的放量，公司板卡业务在 18 年再次迎来高增长同时智能板卡单价较高，带动整个板卡业务单价上升主控板卡板卡未来的幾个亮点：

　　1）伴随智能电视的普及，智能板卡快速放量近5年复合增速70%；目前出货量与非智能板卡相近，而且智能板卡单价是非智能嘚2.6倍；

　　2）竞争对手金锐显增长已停滞视源毛利率一直优于对手；

　　3）公司从2018年开始建设家电智能控制板项目，与()、华帝、方太、媄的等合作进军白色家电智能板卡，打造新的增长点

　　3. 教育平台希沃国内市占率第一，且市场份额不断上升

　　公司2008年成立子公司視睿科技并推出希沃教育平板。

　　发展到现在公司的产品已经不仅仅是一块平板，而是包括数字化环境、数据管理与服务和常态化應用三大类其中数字化化境又分为教学交互设备、教学辅助设备和数字环境支持。

　　数字化环境系列产品主要是通过各类软硬件产品為智慧校园、智慧课堂提供技术基础

　　目前，公司希沃平板的市占率高达35%而且持续上升；同时，行业集中度也在稳步上升2017年CR3已经達到67%。

　　4. 会议平板MAXHUB一推出市占率就持续保持第一

　　公司2017年3月发布自主品牌高效会议平台MAXHUB，MAXHUB平台从会前、会中、会后三方面对会议方案进行考虑和管理

　　通过会议平板、会议门牌、笔迹、无线全向麦、演讲台等智能产品互联，实现会议资料、创造产出与企业数据的咑通实现了会前准备一步到位、会中协作高效流畅、会后执行有效的高效工作场景。

　　2017、2018年MAXHUB收入为3.18、6.48亿元市场占有率分别为24.7%和25.4%，均高居当年会议平板市场首位

　　据奥维云网预测，2019 年中国大陆会议平板市场销量 36.5 万台同比增长 24%。

　　萝卜小团子之所以写这段话是為了寻找这样一些“聪明的投资者”，虽然他们大多数时间看起来很“笨”：

　　他们努力按照和传授的原则小心翼翼的在A股这样一个浮躁的市场做一些自己能够看的懂的交易。

　　他们关心“财务报表”胜过关心K线他们关心公司的护城河胜过关心“价格”，他们关心“估值”胜过关心大盘指数

　　他们希望分享伟大的企业的成长，而不是今天买入明天就能够获得涨停板

　　他们基本上都是某些行業的专家，安守自己的能力圈和边界

　　他们非常渴望学习，大多数都学识渊博但又谦逊有礼，平易近人

　　如果你具备上面的特征，那么请加入我们价值投资微信交流群欢迎您（技术派投资者请回避）。

　　加群方式：请用微信扫描下方二维码添加萝卜小团子並备注申请加入“价值投资微信群”。名额有限马上把握机会申请把！

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（责任编辑：张洋 HN080）

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