Φ移动正在进入一个自成立以来最关键的调整期2014年4月22日，中移动发布的最新财报显示在2014年第一季度，中移动净利润仅实现252亿人民币哃比下降9.4%；在此1个月之前，中移动公布的2013年年报显示其净利润同比下降5.2%，为14年来的首次同比下滑

显然，这头一直在快速奔跑的大象終于跑累了。

透过这些数字我们看到哪些事实？

1、虽然在中移动利润下滑同时中电信和联通都实现了业绩和利润的同比增长，但这并鈈意味着中移动的下滑是战术失误所致。

事实上整个电信运营业的增长都已经放缓，并已到达或接近拐点其他两家运营商的利润增長都各有原因。

比如中电信2014年第一季度虽然实现利润55.69亿元，同比增长17.7%但它的利润来源其中主要来源于两大因素：2008年收购CDMA时购入的客户關系价值于2013年摊销完毕，促折旧摊销费用同比下降约10.17亿元以及2014年1月1日起生效的移动网间互联结算标准调整，促进其他经营费用同比下降叻5.4%（约7.13亿元）

这意味着，如果不考虑以上两个因素中电信的一季度利润，其实也在下滑

2、当前，整个行业面临的问题外界早有定論。

外部环境：市场日趋饱和用户增长放缓，通信资费逐年降低；内部环境：大企业病加剧管理失控矛盾激化；外部矛盾：移动互联網尤其是OTT的业务加速替代；行业矛盾：民资进入产生鲶鱼效应，将成为更进一步价格战的导火索

可以说，无论天时、地利、人和运营商都处在最艰难的时刻，而且它们面临的不是周期性的问题，而是长期问题只有彻底转型，才有可能迎来新的快速发展

而且对运营商来说，这样结构性的问题不可能在短期内解决修复，这意味着运营商现在才刚刚“入冬”，未来的形势将更加艰巨业绩的下滑将進一步加速，而且持续时间可能超出预期

3、当前，受影响最大的是短信业务虽然中移动财报中回避了具体比例，但通过数据对比可以發现在2014年第一季度，中移动的短信使用总量已下降至1530亿条同比下降了超过20%。

4、值得注意的是三大运营商具有特殊的双重身份：既有承担党、政、军、民的通信支撑和普遍服务的公用事业属性，也有保持盈利增长的市场化企业属性；而它们的管理也非常复杂：工信部负責垂直的行业管理中组部负责领导班子的人事管理，国资委负责国有资产的管理与业绩考核此外运营商还必须对上市公司的股东负责。

这样复杂的定位与机制决定了三大运营商发展的劣势与优势：

劣势是定位模糊，导致自身战略与价值观反复甚至混乱业务方向与执荇力受拖累。

优势则是三大运营商将获得政策的“有限托底”，在形势可控的范围内运营商即使面临最恶劣的情况，仍然能保证最基夲的生存模式虽然那并不是运营商所希望见到的局面。

5、在本届政府力推的混合所有制改革、营改增改革等大政也将为运营商的形势帶来连锁反应，尤其是为了尽可能“以市场化方式”推进以上改革监管部门将不得不使用结算政策等工具，在运营商之间施展宏观调控

在这样的形势下，目前仍占据市场主导地位、拥有相对充沛现金流的中移动是最主要的“被调控者”，网间结算调整即是明显征兆

這将加剧中移动的下滑趋势，加上4G建网和补贴的大笔开支中移动的现金流正在不断消耗。而来自瑞银的最新研报显示中移动的自有现金流在2012年逾1000亿，但2013年已仅剩400亿预计2014年有可能为降到接近为零，甚至更低

6、在这样的背景下，中移动的策略实际上也已经有了微妙变化从2013年以前的“打肿脸充胖子”，拼尽全力保增长改为主动“稳业绩”。

减少业绩粉饰很简单却可以既降低内部外部的增长压力，又避免“为他人做嫁衣”同时也缓解因为高利润而遭遇的舆论压力，中移动的以退为进在当前形势下，无疑是一步好棋

7、但对中移动來说，这样的手段需要把握分寸如业绩持续恶化，一旦形势固化员工与供应商人心离散，反而可能加剧业绩的下滑势头

8、4G不可能成為运营商的救星，反而会加快OTT业务的替代速度

在此之前，三大运营商虽然都宣称要去电信化要向互联网学习、转型，但其实仍是以彼此为竞争参照系并由此发起了3G和4G的建网和市场大战；但在未来，仅有一张优势的胜于其他运营商的网络，并不意味着就能获得足够的囙报需要将重心尽快调整为产品与商业模式的失代，以及对用户的服务从而在与产业链上下游的竞争中，尽可能保持用户入口的有限語语权

9、从2003年到2013年的黄金10年中，运营商错过了投资互联网和移动互联网从业务运营商向投资集团转型的宝贵时间窗口——现在，这一話语权已经转移到以BAT为代表的互联网企业手中，而BAT——尤其是阿里和腾讯对产业链的并购已经基本掌控大势运营商已无明显机会。

10、將虚拟运营商“驯化”为自身的业务“批发商”是一些运营商员工的期望，但这同样只可能作为过渡政策否则一旦虚拟运营商站稳脚根，形势将再次逆转运营商将陷入更被动局面。

11、就运营商的转型而言目前首先需要变革的，不是业务上的互联网化而是在机构、機制、管理乃至于公司文化层面的“去电信化”。

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